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告別了上半年最后一個(gè)交易日，又到了公募基金半程跑成績(jī)單出爐時(shí)。

(資料圖片)

從三大指數(shù)的表現(xiàn)來看，上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲3.65%、0.1%、-5.61%，分化較為明顯。

各板塊的表現(xiàn)同樣差異顯著。統(tǒng)計(jì)顯示，申萬一級(jí)行業(yè)中，通信板塊以50.66%的漲幅領(lǐng)跑，其次是傳媒、計(jì)算機(jī)，分別上漲42.75%和27.57%。而排名墊底的三個(gè)板塊是商貿(mào)零售、房地產(chǎn)和美容護(hù)理，分別下跌23.43%、14.29%和13.62%。

上半年震蕩劇烈且板塊快速輪動(dòng)的A股市場(chǎng)，對(duì)公募基金的管理能力也形成較大考驗(yàn)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，全部基金（只含主代碼）中下跌者占比34%。分類型來看，權(quán)益類基金下跌比例為54%；債券型基金下跌比例為5.88%。

權(quán)益基金冰火兩重天

上半年A股市場(chǎng)行業(yè)輪動(dòng)加快，結(jié)構(gòu)性特征明顯。隨著AI概念風(fēng)起云涌，傳媒、網(wǎng)絡(luò)、通訊等板塊高歌猛進(jìn)，帶動(dòng)相關(guān)主題的權(quán)益類基金大幅上漲，但未能踏準(zhǔn)賽道的產(chǎn)品則業(yè)績(jī)暗淡。

由此，也造成了權(quán)益類基金業(yè)績(jī)首尾相差巨大的現(xiàn)象。排名第一的華夏中證動(dòng)漫游戲ETF，上半年收益率高達(dá)93.25%；而倒數(shù)第一的大摩滬港深精選A，收益率僅為-27.34%，差距超過120個(gè)百分點(diǎn)。

上半年權(quán)益類基金收益率前10名

數(shù)據(jù)來源：Wind

從上半年權(quán)益類基金收益率排行榜來看，前五名全部被動(dòng)漫游戲主題的ETF基金占據(jù)，而排名靠后的則多為主動(dòng)投資的產(chǎn)品。

部分指數(shù)型基金業(yè)績(jī)爆發(fā)只是行業(yè)輪動(dòng)的結(jié)果，主動(dòng)權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)才更能反映基金經(jīng)理的選股能力。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，上半年主動(dòng)權(quán)益類基金平均收益率為-0.52%，下跌者占比56%。具體來看，有119只產(chǎn)品收益率超過20%，但同時(shí)也有17只產(chǎn)品跌幅超過20%。

收益率排名前三的產(chǎn)品分別為諾德新生活A(yù)、東吳移動(dòng)互聯(lián)A、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線，收益率分別為75.07%、71.64%、66.41%。這些績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的重倉股集中于今年熱門的傳媒、網(wǎng)絡(luò)、通訊板塊。

上半年主動(dòng)權(quán)益類基金收益率前10名

數(shù)據(jù)來源：Wind

反觀業(yè)績(jī)落后者，有些是配置港股資產(chǎn)的“滬港深”基金，還有些因?yàn)橹貍}了新能源、醫(yī)藥等處于調(diào)整區(qū)間的板塊，業(yè)績(jī)受到拖累。

在收益率后十名中，華泰百瑞基金旗下產(chǎn)品占據(jù)三席，摩根士丹利基金、華安基金各占據(jù)兩席。

上半年主動(dòng)權(quán)益類基金收益率后10名

數(shù)據(jù)來源：Wind

排名墊底的大摩滬港深精選A，來自于摩根士丹利基金旗下，自2021年11月23日成立以來，此基金已累計(jì)虧損36.36%。

大摩滬港深精選A業(yè)績(jī)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind

資料顯示，大摩滬港深精選A的投資目標(biāo)為:”通過自下而上的選股方式挖掘市場(chǎng)上具有成長(zhǎng)空間的公司?！苯衲暌患径饶?，從其十大重倉股來看，全部為A股和港股市場(chǎng)的醫(yī)藥股。

但是，上半年無論A股還是港股醫(yī)藥板塊均表現(xiàn)不佳，該基金的重倉股可謂一片慘綠。藥明康德、藥明生物分別下跌23%、37%，九州藥業(yè)、泰格醫(yī)藥、凱萊英分別下跌35%、38%、23%。

大摩滬港深精選A十大重倉股

數(shù)據(jù)來源：Wind

在基金一季報(bào)中，其基金經(jīng)理表示：“一季度本基金主要關(guān)注CXO、港股創(chuàng)新藥和生物科技等方向，一季度國內(nèi)疫情、海外短期通脹超預(yù)期，硅谷銀行事件等影響對(duì)板塊及持倉個(gè)股造成一定的負(fù)面影響，尤其是港股醫(yī)藥回撤更為明顯，使得本基金整體表現(xiàn)弱于醫(yī)藥指數(shù)。本基金堅(jiān)定產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期景氣投資，繼續(xù)強(qiáng)化創(chuàng)新相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的配置?！?/p>

大摩滬港深精選A對(duì)于醫(yī)藥股的堅(jiān)持，何時(shí)才能獲得回報(bào)，或需要投資者耐心等待。

可轉(zhuǎn)債主題領(lǐng)漲債基

被稱為資金“避風(fēng)港”的債券型基金，上半年總體表現(xiàn)平穩(wěn)。統(tǒng)計(jì)顯示，債券型基金平均收益率為1.97%，其中225只債券型基金收益率為負(fù)，占比約6%；同時(shí)有595只產(chǎn)品收益率超過3%，占比16%。

從上半年收益率排名來看，嘉實(shí)磐石A一枝獨(dú)秀，漲幅達(dá)29.91%。其后分別是工銀可轉(zhuǎn)債、華商雙翼A，收益率分別為18.69%、14.02%。

上半年債券型基金收益率前10名

數(shù)據(jù)來源：Wind

嘉實(shí)磐石A成立于2015年7月3日，屬于偏債混合型產(chǎn)品。截至今年一季度末，該基金股票市值占基金總資產(chǎn)的比例為30.11%，銀行存款占比34.1%，債券市值占比僅為4.27%。由于其重倉股均為信息技術(shù)類股票，踩到了市場(chǎng)風(fēng)口，因此業(yè)績(jī)一舉奪魁。

值得注意的是，在收益率榜單上，多只可轉(zhuǎn)債基金排名靠前，如工銀可轉(zhuǎn)債、融通可轉(zhuǎn)債A、南方昌元可轉(zhuǎn)債A等。統(tǒng)計(jì)顯示，可轉(zhuǎn)債基金上半年超9成獲得正收益，平均收益率為3.68%，相對(duì)于債券基金1.97%的平均收益率具有明顯優(yōu)勢(shì)。

工銀可轉(zhuǎn)債上半年收益率達(dá)18.69%，領(lǐng)跑可轉(zhuǎn)債基金。截至一季度末，該基金債券市值占基金總資產(chǎn)的比例為62.42%，股票市值占比為36.89%。

在一季報(bào)中，基金經(jīng)理表示，對(duì)組合進(jìn)行了一定均衡化操作，主要為增配公用事業(yè)行業(yè)，減配有色金屬行業(yè)。從重倉股來看，該產(chǎn)品在一季度重倉了G三峽EB1、川投轉(zhuǎn)債、上銀轉(zhuǎn)債、浦發(fā)轉(zhuǎn)債、鶴21轉(zhuǎn)債等個(gè)券。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期股票市場(chǎng)的調(diào)整對(duì)于可轉(zhuǎn)債的估值起到一定的消化作用，價(jià)格中位數(shù)也有所回落，這一定程度上提高了可轉(zhuǎn)債配置的性價(jià)比。隨著政策的不斷推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的逐步改善，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍然具備較好的投資機(jī)會(huì)。

再來看債券型基金收益率后十名產(chǎn)品，跌幅均在4%以上，沒能起到為投資人避險(xiǎn)的作用。

上半年債券型基金收益率后10名

數(shù)據(jù)來源：Wind

其中，工銀聚享A以5.66%的跌幅排名倒數(shù)第一。一季度末，其債券市值和股票市值分別占基金總資產(chǎn)的比例為43.97%，股票市值占比為29.59%。該基金在股票方面重點(diǎn)配置了電力、新能源行業(yè)，這或是其業(yè)績(jī)失色的主要原因。

基金發(fā)行份額降三成

由于2022年以來資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，基金賺錢效應(yīng)減弱，基金發(fā)行市場(chǎng)也變得愈發(fā)冷清。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年上半年新成立基金535只，發(fā)行份額為4901億元，同比分別下降19.31%、29.61%。

分類型來看，由于市場(chǎng)資金避險(xiǎn)情緒升溫，收益穩(wěn)健的債券型產(chǎn)品承擔(dān)起“挑大梁”的角色，發(fā)行份額為2698億元，占比55%。其中中長(zhǎng)期純債型基金較為受市場(chǎng)青睞，屢次出現(xiàn)發(fā)行規(guī)模達(dá)80億元的爆款產(chǎn)品。

另外，主動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)行份額為862億元，而各產(chǎn)品的發(fā)行情況則取決于基金公司的口碑、基金經(jīng)理實(shí)力以及渠道優(yōu)勢(shì)等因素。

由績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理擔(dān)綱的產(chǎn)品發(fā)行情況較好，例如，招商基金首席研究官朱紅裕掌舵的招商社會(huì)責(zé)任混合發(fā)行一日即售罄，該基金的募集規(guī)模上限為30億元；公募老將剛登峰擔(dān)綱的泉果基金旗下第二只產(chǎn)品——泉果思源三年持有期，首募規(guī)模達(dá)到21.33億元，創(chuàng)下了今年以來持有期權(quán)益基金的首發(fā)新紀(jì)錄。

此外，胡宜斌掌舵的華安景氣領(lǐng)航混合、曾豪掌舵的博時(shí)均衡優(yōu)選混合等主動(dòng)權(quán)益類基金首募規(guī)模也都超過了20億元。

然而，有人歡喜有人愁，也有部分新基金發(fā)行艱難甚至募集失敗。

統(tǒng)計(jì)顯示，上半年共有6只基金發(fā)行折戟，包括永贏佳瑞12個(gè)月持有A、民生加銀卓越配置兩年持有、民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年封閉、鵬揚(yáng)進(jìn)取先鋒一年持有A、國融光伏主題行業(yè)優(yōu)選A、中信建投均衡成長(zhǎng)A?？梢钥闯?，資源和渠道不占優(yōu)勢(shì)的中小型基金公司，生存狀況更為艱難。

上半年6只基金發(fā)行失敗

數(shù)據(jù)來源：Wind

在基金發(fā)行市場(chǎng)遇冷的情況下，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金公司不妨多做一些投資者教育和投資研究，用優(yōu)質(zhì)專業(yè)的服務(wù)和可靠的投資回報(bào)換取投資者的信任與理解，一同等待基金市場(chǎng)收獲的季節(jié)。

上半年，資本市場(chǎng)跌宕起伏，基金半程跑已經(jīng)落幕。上半年一枝獨(dú)秀的AI概念，進(jìn)入五六月份之后股價(jià)大幅回落，而新的領(lǐng)跑板塊并未明顯出現(xiàn)。

種種跡象顯示，下半年的市場(chǎng)將更加撲朔迷離，基金業(yè)績(jī)之間競(jìng)爭(zhēng)亦將愈發(fā)激烈。

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來源：天下財(cái)?shù)?/p>

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